光伏行业形式急转。。。
主旋律正从需求端“星辰大海”转向供应端“群雄逐鹿”，，，，，主要矛盾正从行业增添转向相互竞争，，，，，投资时机正从系统Beta转向个体Alpha……
在行业转变的要害时点，，，，，晶硅工业链上的巨头们，，，，，暗潮涌动，，，，，姿势各异，，，，，体现了各自对未来生长的差别明确和态度，，，，，也将深刻影响未来的工业名堂。。。
01.手艺蹊径“争议永存”
要说分歧，，，，，手艺蹊径最大。。。
现实上，，，，，手艺蹊径之争一直都在，，，，，始终是光伏行业进化与分化的一个主要因素，，，，，也因此巨头们敌手艺蹊径的选择都颇为稳重。。。
从早年的单晶与多晶之争，，，，，到厥后的巨细尺寸之争，，，，，再到现在的N型手艺蹊径之争，，，，，这也成为光伏行业最为津津乐道的韵事。。。
迩来，，，，，手艺之争尤甚。。。
晶科能源是N型TOPCon的坚定支持者，，，，，而隆基则独树一帜，，，，，去年提出押注BC电池，，，，，引领BC电池潮流。。。
总体上，，，，，现阶段光伏巨头在TOPCon上的结构越发显着，，，，，预计2024年出货量占比将抵达40%并凌驾PERC。。。
关于此前颇为热闹的HJT，，，，，数年争议之后，，，，，现在光伏巨头们体现较量一致，，，，，均未举行大规模结构。。。
至于更进一步的钙钛矿等新兴手艺，，，，，现在仍未进入射程，，，，，尚在张望阶段，，，，，巨头们还未到最终下注之时。。。
不管手艺蹊径争议怎样，，，，，我们一直强调，，，，，光伏只有过渡手艺，，，，，没有最终手艺，，，，，作为高度市场化的应用型工业，，，，，动态进化，，，，，最合适的才是最好的。。。
02.一体化“求同存异”
近年，，，，，一体化是共识，，，，，但姿势各异。。。
一方面，，，，，晶硅工业链上游巨头隆基、通威先后战略结构下游组件，，，，，隆基组件已经进入全球第一梯队，，，，，通威更是厥后居上，，，，，2023年一跃进入行业全列。。。
另一方面，，，，，以晶科、晶澳、天合、阿特斯为代表的古板组件巨头，，，，，不甘示弱，，，，，向上游进军，，，，，差别水平地结构电池片、硅片和硅料环节，，，，，尤其是电池片作为光伏行业的焦点环节，，，，，立异一直，，，，，弹性十足，，，，，更是组件巨头“一体化”的重点偏向。。。
巨头们纷纷扬弃专业化，，，，，进入一体化混战。。。
回首这场这一体化混战，，，，，隆基从最初的硅片巨头，，，，，一度成为组件全球第一;晶科则从古板的组件巨头，，，，，一跃成为N型电池带动年迈;而通威更是战略拓展的能手，，，，，一体化步步为营。。。
现在，，，，，一体化进入深水区，，，，，以晶科为代表的笔直一体化大基地建设，，，，，将本钱控制推向极致;以阿特斯为代表的外洋一体化也拉开序幕，，，，，将光伏内卷推向新高度。。。
现在，，，，，随着光伏全工业链趋于过剩，，，，，加之资源收紧，，，，，IPO及再融资放缓，，，，，地方政府投资起劲性也可能降低，，，，，一体化预计放慢脚步，，，，，各家巨头或将在战略上越发审慎，，，，，在战术上越发细腻。。。
03.战略纵深“各显神通”
除了制造端一体化，，，，，战略纵深更是差别显着。。。
需要强调的是，，，，，晶科系统中晶科能源认真制造(包括光伏和储能系统)，，，，，兄弟公司晶科科技则认真光伏电站;阿特斯A股认真制造(包括光伏和储能系统)，，，，，而母公司美股CSIQ则认真能源(包括光伏电站和储能项目开发)。。。
这里的战略纵深，，，，，我们更多站在制造端主体来看。。。
天合光能在下游漫衍式光伏上较量突出，，，，，旗下天合富家已经宣布分拆上市。。。从其他巨头来看，，，，，制造营业和电站营业划分上市也是趋势，，，，，事实商业模式、财务模子和估值逻辑都差别。。。
阿特斯的储能营业则较量耀眼，，，，，已成为其第二大主业，，，，，阻止2023年下半年，，，，，储能系统订单储备约43GWh，，，，，在手订单金额26亿美元(约合186.7亿元人民币)。。。
而隆基则重点打造氢能，，，，，并建设隆基氢能，，，，，定位绿氢装备与方案提供商，，，，，在绿氢层面与光伏行业互动，，，，，近年在电解槽等方面做了手艺储备和应用，，，，，已建成产能2.5GW，，，，，位居行业第一。。。
由于海内市场高度内卷，，，，，外洋市场成为各家巨头差别化竞争的主要偏向，，，，，成为最为肥美的市场份额，，，，，拥有更高的毛利率水平，，，，，并且市场份额的一连性更强，，，，，有助于获得资源市场的更高估值。。。
外洋市场看起来很美，，，，，壁垒较高。。。
外洋市场需要较强的外地化销售及交付能力、外地化融资能力、外地化售后服务、外地化员工治理等，，，，，这些全生命周期的外地化能力绝非一朝一夕之功。。。
在这方面，，，，，阿特斯则较量突出，，，，，2023年上半年外洋收入占比达72.27%，，，，，全行业第一;在制造端，，，，，2023年10月尾阿特斯宣布在美国新建5GW高效N型电池项目，，，，，近期其美国5GW组件工厂也已投产。。。
光伏行业内卷不止，，，，，巨头们在战略上无不忧患，，，，，均在差别偏向上差别水平举行结构，，，，，各显神通。。。
在光伏行业周期调解的要害时点，，，，，竞争白热化，，，，，巨头之间的较量更是“毫厘之间”，，，，，进入高阶竞争阶段，，，，，巨头之间的角逐才刚刚最先，，，，，十分期待。。。
（泉源：中国能源网）